北京时间8月3日晚，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦（BRK.A，股价641435美元，市值9216.1亿美元）发布了2024年第二季度财报，净利润大幅超出市场预期，达到303.5亿美元。
     值得注意的是，伯克希尔哈撒韦大幅增加了现金储备，此外还大幅减持了苹果股票，减持幅度近50%。巴菲特此前曾表示，除非发生重大变化，否则苹果将是最大的投资。
     大规模增加现金储备
     减持近4亿股苹果股份，套现数千亿元
     财报显示，2024年第二季度，公司营收936.53亿美元，上年同期为925.03亿美元，市场预期910.9亿美元；净利润303.5亿美元（约合人民币2173.15亿元），上年同期为359.12亿美元，市场预期177.86亿美元。2024年上半年，伯克希尔合计净利润达430.5亿美元，去年同期为714.16亿美元。
     值得注意的是，伯克希尔哈撒韦似乎正在大规模储备现金。截至第二季度末，公司现金储备为2769亿美元（约合人民币1.98万亿元），再创新高，一季度末为1890亿美元。
     在今年5月份的股东大会上，巴菲特曾回应了伯克希尔手握巨额现金储备。他表示，现在没有足够有吸引力的标的去配置资产。“我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为需要做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。”当时，巴菲特曾直言，接下来伯克希尔现金储备可能会达到2000亿美元。
     截至6月30日，股权投资的总公允价值中，72%集中于美国运通、苹果公司、美国银行、雪佛龙和可口可乐。截至6月30日的季度内，净卖出价值755亿美元（约合人民币5400亿）的股票。
     令人震惊的是，伯克希尔哈撒韦二季度大幅减持苹果股份，持股数量几近“腰斩”。财报显示，公司在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅近50%。今年第二季度，苹果公司股价从4月1日开盘的171.19美元涨到了6月28日收盘的210.62美元。即便按期间最低股价164.075美元计算，伯克希尔哈撒韦此次出售苹果股票也套现了超过630亿美元（约合人民币4500亿元）。而如果按期间最高股价220美元计算，此次减持股份价值更是超过850亿美元（约合人民币6000亿元）。
     截至目前，伯克希尔哈撒韦仍持有苹果约2.6%的股份，按照当地时间8月2日收盘价219.86美元计算，价值约880亿美元。
     此前，伯克希尔在第一季度减持了13%的所持苹果股份，彼时在5月份的伯克希尔年会上，巴菲特回应称，减持苹果公司股票，是由于投资获得可观收益后的税收原因，而不是基于对该股的长期判断。他还表示，2024年底，苹果极有可能仍然是伯克希尔持有数量最大的股票。巴菲特说，除非发生重大变化，否则苹果将是最大的投资。
     目前尚不清楚为什么这位以长期为重点的投资者要出售伯克希尔在八年多前首次购买的股份，无论是公司原因、市场估值还是因为投资组合管理问题（巴菲特通常不希望单一持股增长太大）。但以第二季度近50%的减持幅度来看，已经很难用“税收原因”来解释，或许巴菲特真的看到了什么重大变化。
     不过，美国大型科技股的估值水平过高已成为市场共识。在7月份的最后3周，美股“科技七雄”（包括亚马逊、英伟达、微软、苹果、Meta、Alphabet及特斯拉）市值累计蒸发1.52万亿美元，创下有记录以来的最大跌幅。此前，特斯拉和谷歌母公司Alphabet公布的财报导致美国股市遭遇大规模抛售，外界对推动股市屡创新高的人工智能也产生质疑。
     一些分析师担心，鉴于科技公司估值过高，他们在今年下半年将更难打动投资者。此外，已经有迹象表明，实现利润增长的企业数量正在增加，一些投资者认为这是一项利好。凯利经济和市场策略主管杰弗里·舒尔茨表示：“美股‘科技七雄’未来或许不再是可以实现利润增长的几家公司。
     当地时间8月1日，苹果公司（AAPL）公布了截至6月29日的第三财季业绩，该季度营收为858亿美元，同比增长5%，分析师预期844.6亿美元；净利润为214.48亿美元，较上年同期的198.81亿美元增长8%。除大中华区外，其他区域市场营收均同比增长。
     近期连续12天抛售美国银行股票
     巴菲特曾称“我不想卖掉它”
     近日，伯克希尔·哈撒韦公布的最新文件显示，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司已经连续第12天抛售美国银行的股票了。
     伯克希尔·哈撒韦提交给美国证监局的文件显示，在7月30日至8月1日期间，伯克希尔·哈撒韦又通过出售1922万股美国银行股票，套现7.79亿美元。
     资料显示，自2011年起，巴菲特便开始买入美国银行，随后美国银行便成了伯克希尔·哈撒韦的第二大持仓股，仅次于苹果公司。巴菲特还多次盛赞美国银行的管理层，在谈到持有美国银行的股票时他曾说：“多年前，我主动加入，他们为我们做了一笔非常不错的交易。我非常喜欢Brian Moynihan（美银CEO），我不想卖掉它。”
     更早之前，伯克希尔·哈撒韦公司分别在7月19日和7月24日、29日披露了其实施减持美国银行的动作。
     2022年，伯克希尔·哈撒韦退出了几个长期持有的银行股，包括摩根大通、高盛、富国银行和美国合众银行，但其中没有美国银行。
     巴菲特今年的减持操作发生在美国银行公布二季度财报的第二天。当地时间7月16日，美国银行披露了二季度财报，报告期内，公司实现营收511.95亿美元，净利润135.71亿美元，超出市场预期。但是，作为该行最大收入来源之一的净利息收入则降至137亿美元，不及市场预期。
     有市场观察人士分析，美联储即将开启降息可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。银行业的盈利能力在很大程度上依赖于净息差，即银行贷款利率与存款利率之间的差额。通常情况下，较高的利率环境有助于扩大净息差，从而提高银行的盈利能力。如果市场预期美联储即将降息，这可能导致银行业的净息差缩小，从而对银行的盈利能力产生负面影响。